10月28日，金宇生物技术股份有限公司（以下简称“生物股份（600201）”）发布2025年第三季度报告。今年前三季度，生物股份实现营业收入10.42亿元，同比增长7.38%；实现归属于上市公司股东的净利润1.61亿元。
生物股份主要从事兽用生物制品的研发、生产与销售，产品种类涵盖猪、禽、反刍和宠物类四大系列百余种动物疫苗。今年以来，受国内养殖业存栏调整、疫苗市场价格竞争加剧等因素影响，动物保健行业（以下简称“动保行业”）整体面临压力。值得关注的是，在行业周期压力下，生物股份第三季度单季业绩大幅反弹。
具体来看，今年第三季度，生物股份实现营业收入4.23亿元，同比增长17.76%；实现归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增长116.40%。
生物股份董秘顾睿远对《证券日报》记者表示：“在口蹄疫疫苗等核心单品面临激烈市场竞争与价格下行压力的背景下，我公司核心产品销量始终保持稳健态势，市占率持续领先。与此同时，我公司宠物板块与国际板块两大战略性板块表现亮眼，成为业绩重要增长支撑。在销售端，积极推进转型，从单纯产品销售升级为专业服务+综合解决方案的模式，既强化了客户黏性，又通过长期严格的账期管理与信用政策、重视年底回款清收，保障了现金流健康。”
生物股份财务总监李凯对《证券日报》记者表示：“财务管控上，我公司会继续坚守稳健风格，严格筛选客户，放弃高风险合作，持续优化账期管理和回款清收。成本控制方面，将深化信息化建设，优化资源配置，进一步巩固降本增效成果。研发投入上，始终坚持技术驱动，根据临床试验进展、新品研发节奏动态倾斜资源，后续会持续保障核心项目的资金需求。”
在研发端，生物股份坚持技术驱动、产品领先，年内精品文号在行业内保持领先。布病S19疫苗、新流法腺四联疫苗、猫三联疫苗等新品不断推向市场，同时在非洲猪瘟、猫传染性腹膜炎等重点产品研发上实现关键突破。今年前三季度，生物股份研发费用为9601.51万元，同比增长9.08%。
生物股份研发总监李劼对《证券日报》记者表示：“我公司现在已经实现了从高度依赖单一产品向多产品结构的升级。在动保板块，在核心产品面临价格竞争的背景下，通过稳销量、保市占率巩固优势，口蹄疫、猪瘟、伪狂犬等产品销量均实现大幅增长。反刍动物板块依托技术壁垒与新品迭代实现逆势增长，后续将持续加码研发以扩大市场份额。禽苗板块则聚焦核心产品，通过新牛法线四联等新品上市拉动增长，同步推进产品聚焦与极致提效。”
据了解，非洲猪瘟疫苗作为动保行业的蓝海市场之一，成为生物股份穿越行业周期的关键布局。今年7月份，生物股份获得非洲猪瘟亚单位疫苗临床试验批件，目前已进入应急评价阶段，是国内唯一承担该类疫苗临床试验的企业。
面对猪用疫苗市场的激烈竞争，生物股份构建了多元化的大单品矩阵。今年前三季度，该公司口蹄疫疫苗、圆环圆支疫苗、伪狂疫苗、腹泻疫苗等核心猪用疫苗销量大幅增长，市占率持续提升，有效对冲了产品价格下滑的影响。
技术层面，生物股份建成全球首个动物mRNA疫苗生产车间，成为该公司技术壁垒的核心构成。目前，生物股份mRNA疫苗管线多点开花：全球首个猫传染性腹膜炎mRNA疫苗已提交临床申请；犬冠状病毒mRNA疫苗进入注册阶段，禽流感、布病mRNA疫苗处于临床前研究；猪圆环、口蹄疫等mRNA疫苗计划2025年申报。其中，猫传腹mRNA疫苗作为填补国际空白的创新产品，上市后首年销售额有望突破10亿元，成为宠物疫苗板块的重磅单品。
在国内市场竞争加剧的背景下，生物股份将国际化作为中长期战略支点，海外业务呈现快速增长态势。生物股份重点推进产品注册与本地化合作，目前已在越南、巴基斯坦、缅甸等国完成多款产品注册。
顾睿远表示，未来，我公司将从单一产品依赖全面转向多业务驱动，三大增长引擎将协同发力。一是宠物业务通过丰富产品矩阵、扩大渠道覆盖，打造新的业绩支柱；二是国际业务以东南亚市场为突破口，逐步拓展全球布局；新品研发聚焦非洲猪瘟疫苗、多联疫苗等核心领域，持续突破技术壁垒；三是依托稳健的现金流、丰富的产品管线和深厚的技术壁垒，通过管理层与核心团队的协同努力，推动公司向更高质量发展。
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